陈琳模型

正文

在金融学领域，陈琳模型是一个数学模型，描述利率的动态演变过程。它是一种“三因素模型”（短期利率模型），因为它所描述的利率变动是由三种市场风险推动的。陈琳模型是第一个随机均值和随机波动率的利率模型，由经济学家陈琳发表于1994年。陈琳是哈佛大学毕业的经济学家，曾为美国哈佛大学，新加坡大学，贝鲁特美国大学，韩国延世大学，瑞士金融学院，美林证券，里昂信贷银行和美国联邦储备局工作。

在陈琳模型中，瞬时利率的演变是由以下随机微分方程决定的：

陈琳模型被全球金融机构广泛采用，它不但具有实际意义，同时也具有重要的学术价值。在一份权威的现代金融学文献述评中（“连续时间方法在金融学：回顾与评价” ），陈琳模型被列为利率期限结构的主要模型。美国学者詹姆斯和韦伯的教科书有几节专门讨论陈琳模型。瑞士学者吉布森等人的利率理论综述也有专门一节介绍陈琳模型。丹麦学者安德森等人的文章专门致力于研究、评估和推广陈琳模型。